最佳组合，一个散户的投资启示

一个散户的投资启示是作者根据自己的亲身经历，将自己数年的投资投资经历与大家分享。没有全篇教你怎么炒一只股票，而是告诉你如何分析企业、市场，从而建立自己的投资思路，历经牛市、熊市的洗礼，收益率依然达到30%的投资秘笈。

很好组合 一个散户的投资启示通过作者的亲身经历，讲述了其在投资过程中的感悟，重点描述了其对投资的理解，包括投资需要了解到生产周期、国内对投资的误读、怎么读财报、如何买股票，以及如何发现价值并最终创建自己的投资体系等内容。详细描述了作者投资过程中遇到的各种问题以及相应的解决方案，给其他人以启迪，全书图文并茂，案例翔实，说理生动。是本很好的投资入门书。

第一章 大时代2006～2014年
1.1 初识价值投资
1.2 言必称巴菲特
1.3 大牛市来了
1.3.1 内幕交易型：杭萧钢构的300亿元大单
1.3.2 借壳上市型：*ST金泰的42个涨停板
1.3.3 资产重组型：ST浪莎，昙花一现的
灰姑娘故事
1.3.4 困境反转型:古井贡酒的柳暗花明又一村
1.3.5 整体上市型：中国船舶，曾经的两市
第一高价股
1.3.6 蓝筹海归型：中国石油站在48元之巅
1.3.7 笔者在牛市中的投资
1.4 大熊市的不期而至
1.5 四万亿元来了
1.5.1 栖霞建设
1.5.2 南钢股份
1.5.3 大秦铁路
1.5.4 粤照明B
1.6 风起云涌的创业板
1.6.1 蓝色光标："中国版"WPP
1.6.2 爱尔眼科：异地扩张+合伙人制度
第二章 一个散户的成长简史
2.1 投资的能力
2.2 看懂财务报表的能力
2.3 分辨的能力：牛市带来的命运转变
2.4 发现价值能力：2008年发现价值
2.5 出问题的反思能力：败走麦城的一些反思
2.5.1 没买进看起来价格贵的股票
2.5.2 赚快钱导致失败
2.6 沟通能力：阅读和社区交流
2.7 重新审视能力：痛定思痛的思考
2.8 投资未来：关于未来的投资和投资的未来
第三章 房产投资，十年一梦觉醒时
3.1 房价涨跌论和投资方法论
3.1.1 房价涨跌论
3.1.2 投资方法论
3.2 那些年，投资房产的感悟
3.2.1 新房：未来市中心是属于高收入者人群的
3.2.2 二手房：别跟坏人做交易
3.2.3 拍卖行：淘便宜货的好去处
3.3 为什么错过了这些物业投资
3.3.1 2006年错过南京龙江
3.3.2 2006年错过高架盘
3.3.3 2008年卖出城中物业
3.3.4 2008年错过雅居乐
3.4 投资物业不得不明白的3个问题
3.4.1 现在这个时候还能买房吗
3.4.2 哪些物业未来能保值增值
3.4.3 有瑕疵的房子能买吗
3.5 其他物业投资技巧
3.5.1 商铺投资技巧
3.5.2 写字楼投资技巧
3.5.3 酒店式公寓投资技巧
3.6 资金有限买物业的几个技巧
3.6.1 度假物业
3.6.2 科技附加值物业
3.7 关于房产投资的碎片化思考
第四章 被过分追捧的流行观念
4.1 价值投资的思维定式
4.1.1 思维定式1：买入低PE、PB公司
4.1.2 思维定式2：长期持有永不卖出
4.1.3 思维定式3：公司的产品不错
4.1.4 什么是价值投资
4.2 资产负债表里有什么
4.2.1 什么是资产负债表
4.2.2 PB投资的滥用及失败案例
4.2.3 投资启示：再定位格雷厄姆投资系统
4.3 你看到市场忽略的东西了吗
4.3.1 PE投资的两大意义
4.3.2 PE投资的滥用及失败案例
4.3.3 投资启示：再定位聂夫的低市盈率投资系统
4.4 分红股值得投资吗
4.4.1 分红股投资的滥用及失败案例
4.4.2 投资启示：再定位分红派息股投资
4.5 被人为扭曲的ROE
4.5.1 ROE的误区
4.5.2 投资启示：再定位ROE投资启示
4.6 被过分高估的市销率
4.6.1 市销率的意义
4.6.2 市销率在A股中的应用
4.6.3 投资启示：再定位市销率的投资启示
4.7 忧郁的折现金流贴现
4.7.1 折现现金流法的基本原理
4.7.2 几个重要的概念
4.7.3 一个有趣的测算实践
4.7.4 投资启示：再定位现金流贴现
第五章 被大众忽略的价值发现
5.1 选行业比个股更重要
5.1.1 明星行业的明星业务
5.1.2 弱势行业龙头
5.1.3 行业投资的启示
5.2 事件驱动投资
5.2.1 索罗斯投资军工股
5.2.2 是川银藏（日本股神）投资水泥股
5.2.3 A股军工大牛股：成飞集成
5.2.4 事件驱动投资的启示
5.3 高通货膨胀下的投资
5.3.1 喜诗糖果的启示
5.3.2 高通货膨胀时代的投资启示
第六章 投资策略方法
6.1 破净股投资
6.1.1 哇！股息率10%的破净股
6.1.2 假如买到了烂公司
6.1.3 买进破净龙头股
6.1.4 后四万亿元时代的思考
6.2 寻找"催化剂"业绩股
6.2.1 白马股也疯狂
6.2.2 又漏掉一个5倍股
6.3 套利与博弈
6.4 投资熟悉领域的公司
6.4.1 装修发现了冷门股
6.4.2 教育行业的半个专家
6.5 投资可转换债券
第七章 选择股票的几个步骤
7.1 看下指数，做到心中有数
7.1.1 大盘指数很重要吗
7.1.2 如何看大盘
7.2 财务检查，必不可少
7.2.1 一些重要财务指标检查
7.2.2 拉长时间看财务数字
7.2.3 同行业财务数字比较
7.3 参加股东大会
7.4 产品的亲自体验
7.5 想办法接触行业人士
7.6 给公司估个值吧
7.7 总结思考
第八章 买卖股票的纪律
8.1 买股票的纪律
8.1.1 慢慢买，小跌小买，大跌大买
8.1.2 不要在下跌途中买
8.1.3 上涨至平台，回调后再买入
8.1.4 技术面确定买点
8.2 卖股票的纪律
8.2.1 大盘极度高估
8.2.2 公司或行业基本面改变
8.2.3 当初买进的理由消失了
8.2.4 出现技术破位时
8.3 赶火车投资法则
8.3.1 关于赶火车投资法
8.3.2 赶火车的投资启示
第九章 最佳投资组合
9.1 关于投资组合的碎片化思考1：适度分散
9.2 关于投资组合的碎片化思考2：买入资产
9.3 关于投资组合的碎片化思考3：
9.3.1 关于仪式
9.3.2 关于投资
9.3.3 关于投资回报
9.3.4 关于未来
9.4 关于投资组合的碎片化思考4
9.5 世界杯与投资组合的思考
9.6 不能对显而易见的价值嗤之以鼻
9.6.1 牛市震荡怎么办
9.6.2 牛市来了，怎么布局
9.7 组合分析：五粮液
9.7.1 估值便宜
9.7.2 外延增长
9.8 组合分析：一汽夏利
9.8.1 净利润调整后巨亏6.4亿元
9.8.2 无奈的昔日"国民车"
9.8.3 一汽丰田投资收益下滑
9.8.4 威驰2013年销量大幅下滑
9.8.5 威驰暴涨成2014年亮点
9.8.6 一汽整体上市预期强烈
9.9 组合分析：罗莱家纺（附笔者在雪球的访谈）
9.10 主题投资：材料轻量化
附录：笔者在"雪球财经"上的证券访谈
后记
7.5 想办法接触行业人士
7.6 给公司估个值吧
7.7 总结思考
第八章 买卖股票的纪律
8.1 买股票的纪律
8.1.1 慢慢买，小跌小买，大跌大买
8.1.2 不要在下跌途中买
8.1.3 上涨至平台，回调后再买入
8.1.4 技术面确定买点
8.2 卖股票的纪律
8.2.1 大盘极度高估
8.2.2 公司或行业基本面改变
8.2.3 当初买进的理由消失了
8.2.4 出现技术破位时
8.3 赶火车投资法则
8.3.1 关于赶火车投资法
8.3.2 赶火车的投资启示
第九章 最佳投资组合
9.1 关于投资组合的碎片化思考1：适度分散
9.2 关于投资组合的碎片化思考2：买入资产
9.3 关于投资组合的碎片化思考3：
9.3.1 关于仪式
9.3.2 关于投资
9.3.3 关于投资回报
9.3.4 关于未来
9.4 关于投资组合的碎片化思考4
9.5 世界杯与投资组合的思考
9.6 不能对显而易见的价值嗤之以鼻
9.6.1 牛市震荡怎么办
9.6.2 牛市来了，怎么布局
9.7 组合分析：五粮液
9.7.1 估值便宜
9.7.2 外延增长
9.8 组合分析：一汽夏利
9.8.1 净利润调整后巨亏6.4亿元
9.8.2 无奈的昔日"国民车"
9.8.3 一汽丰田投资收益下滑
9.8.4 威驰2013年销量大幅下滑
9.8.5 威驰暴涨成2014年亮点
9.8.6 一汽整体上市预期强烈
9.9 组合分析：罗莱家纺（附笔者在雪球的访谈）
9.10 主题投资：材料轻量化
附录：笔者在"雪球财经"上的证券访谈
后记

这一切得从一个玩笑说起。大概一年多前，有个朋友对我说，你有点灵气，但是不够系统。这句话我深深的听进去了。想想自己过去做的事情，应该是有东西可以说的。我决心系统的总结一下过去，那些得与失、经验与教训、正确与错误，那些在个人实践论证中更适合普通投资者的方法。
关于作者我
我是2006年进入股市的，期间股指起起伏伏，我有幸经历了国内证券市场变化最大的这9年。
在证券投资上，我最大的得意是2008年几乎毫发未损的躲过大熊市。最大的失意是2010年踏错节奏，满仓遭遇因地产调控引发的股市暴跌，损失惨重。最大的遗憾是调研详实的情况下错失5倍股丽江旅游。最大的欣慰是到目前为止，证券投资的收益还算不错，最重要的是，我已经形成了一套适合自己的交易方法。
除了证券投资，我在物业投资方面也有些实践心得。从2006年购买自住物业开始，我尝试交易过不同类型的物业，比如在拍卖行竞买有瑕疵的抵债物业，比如购买有潜力的学区物业等等。在股市不好的2011~2013年，我把全部资金都投入到物业，保住了有生力量。
2013年底，我卖出投资性物业，于2014年初重新回归证券投资。当时的上证点位大概在1900~2000点。同时，我也在财经社交平台和杂志报纸分享过证券分析和投资方法的文章，推荐无人问津的冷门股。过去的一年多，这些都被记录在公开平台上，得以证明我不是马后炮大忽悠——自媒体时代的好处就是，你可以在自媒体平台随时记录下自己的观点看法、证券分析，而随着时间的流逝，这些经得起时间推敲的东西，才成了真知灼见。
关于这本书
在近1年的书写过程中，很多最初的想法不断的扩充添补，更细节的总结梳理呈现在了大家面前。大体来说，这本书的内容包括了三个方面：
一是回顾历史。2006~2007年的大牛市、2008年的大熊市、四万亿小牛市、创业板的风起云涌、美国中概股崛起，以及在大时代下投资者当时的所思所想所做。历史迷人的地方，不在于事件本身，而在于历史背景下那些公司那些人的命运。历史不会简单的重复，它是一面镜子，照向过去，望向未来。
二是系统总结。这本书总结了一些被过分追捧的价值投资方法，同时也书写了在过去的9年里我投资证券、物业的得与失、经验教训以及方法技巧。我是个草根，所以这些经验教训和方法论，都是接地气的，我总结的也都是实用的、普通投资者能上手的方法，而不是空洞的教科书式说教。一句话：说的明白。
三是建立组合。这也是本书的书名寓意所在。“最佳组合”并不是收益率最高的组合，而是最适合你、最有把握的长期投资组合。其第一层意思是建立投资标的的组合，可以是不同证券的组合，也可以是房产和证券的组合，亦或是其他你熟悉的。在书中，我会通过具体案例，举一反三的跟大家交流如何建立你熟悉的有把握的组合，来获得长远收益。第二层意思是投资方法的组合。现在是一个信息爆炸的时代，没有哪一种方法可以百战不殆，在书中，我会通过长期实践总结的相对有效的方法论，来建立投资方法的组合。
？关于投资
关于投资，我很清楚大家的想法。当大家打开每一本投资类书籍的时候，一定是想看看这家伙在说些什么股票，如何才能通过股市迅速赚钱、一夜暴富。但我负责任的告诉大家，投资这件事，投入和产出比是很低的。上轮大牛市涌现的高手、主力，在这一轮真正还在江湖流传的很少很少，而是又换了新的一批。而我个人的投资回报，远远不如我在这件事上的付出。
这个误读在于，旁人只会看到结果，而并不清楚你平常的努力和身心的磨练——你日日夜夜的思考训练（年轻时为了投资丽江旅游，我曾跑到丽江数三条索道的载客量，跑到丽江旅游的办公楼找公司财务核对数据）。所以，所谓散户也能赚到钱的投资方法，并不是坐在家里轻松赚到钱的方法，而是在投资者悟道的基础上，才能体会到的思维共鸣。
实践出真知。我常常想，在投资的道路上，如果我当初有一个真正愿意分享真知灼见的先行者（比如巴菲特遇到了格雷厄姆），也许我会少走很多弯路，投资收益也会大大高于现在。所以这本书，对于各位朋友的意义就在此——所谓前人植树、后人乘凉，大概就是这个意思。
我的母亲是不懂股市、楼市的，大半辈子都在很保守的赚钱理财，但在投资这件事上她很支持我。她曾说，你最大的财富不是金钱，而是你的那些经历。我的青春是在起起落落中度过的，虽然我希望它一直向北，但人生如投资，总有起起落落，不可能一帆风顺。幸运的是，那些苦闷的经历和感悟，才是现在和未来最宝贵的财富。
被解放的mogwai
2015年3月21日夜南京