原則 2: 変化する世界秩序への対応 by ブリッジウォーター創設者レイ・ダリオ

ブリッジウォーター アソシエイツの創設者であり、『プリンシプル』の著者であるレイ ダリオの新たな傑作。 2022 年、複雑時代における不変アルゴリズム。比較的正確に将来を予測し、人生の決断に賭ける

製品の特徴

編集者の選択

**ルイ・ルイ氏、ヘッジファンド会社ブリッジウォーター・アソシエイツの創設者·ダリオ、 200何千部も発行された「プリンシプル」の新たな傑作

約1,600億米ドルの資金を運用するヘッジファンド会社ブリッジウォーターを設立。 『プリンシプル：人生と仕事』は2018年に出版され、全世界で200万部以上を売り上げました。本書は彼の 4 冊目の著作であり、これまでのライフ サイクルと借金サイクルを社会、経済、政治、その他のレベルにまで深く拡張し、より大きなパターンと高い適応性を備えています。

**による500世界発展の歴史を踏まえ、本来の世界秩序を/国家興亡の大循環、未来を推理する

世界発展の500年の歴史とオランダ、イギリス、アメリカ、中国および関連通貨の発展を明らかにし、国家発展の軌道を精緻化し、各段階の画期的な出来事を列挙し、国家の段階を明らかにする。国と社会を観察し、社会の発展傾向を判断します。同氏は本書の中で今後の動向についても明らかにした。現在の状況に適切に対応するために関連する原則を策定できるように、永遠かつ普遍的な法則を教えます。

**合理的、客観的、評価11国富と権力のスコア、および現状と将来性のスコア

コンピュータアルゴリズムをツールとして使用し、開発データに基づいて11か国をスコア化し、各国の強さを明確に把握しました。

**実際の市場でテストされたブリッジウォーターの投資基盤を明らかにする

類氏は50年近く投資に携わり、2008年の金融危機など大小さまざまな危機を時代の流れに逆らって回避し、巨額の利益を上げ、投資家に莫大な利益をもたらしてきた。本書に記載されているサイクル、法則、投資、経済などに関する洞察は、ブリッジウォーターの実際の投資業務に深く反映されており、市場の厳しいテストに合格しており、実践的な意義と参考性が高いと言えます。 。

**複数のレベルと分野の読者に適しています

経済、政治、社会、個人など多方面を網羅し、歴史上の出来事やデータが豊富で、マクロ経済や世界の動向を的確に判断できる本書は、各国の政府関係部局や政策立案者のみならず、投資機関や金融関係者だけでなく、人事、起業家、経営者、政治、社会科学、歴史、経済などを研究する専門家や学者、個人投資家、一般の読者にも適しています。

簡単な紹介

自然の発展は規則的であり、すべてはその固有の軌道に従って進みます。人々は特定の方法を使用して、それを理解し、経験し、客観的な法則に従ってそれを変換することができます。

「原則」と「債務危機」から「原則：変化する世界秩序への対処」まで、ブリッジウォーター アソシエイツの創設者であるレイ ダリオの研究の視点は、個人、組織、社会、そして世界に関係しています。彼が明らかにしたいのは、個人の人生や仕事の原理、組織の運営の原理、国や社会の興亡の原理、そして世界秩序の変化の原理である。

この本の中で、レイ ダリオは社会と世界を支配する法則と原則を探求し、過去 500 年間にわたる富と権力のすべての大きな変化の背後にある繰り返しのパターンと因果関係を検証します。彼は、これらの変化の背後には永遠かつ普遍的な法則があると信じています。相互に関連する多くの歴史的出来事を調べることで、これらの変化の典型的なパターン、法則、サイクル、因果関係がわかり、これに基づいて未来を推測することができます。

ダリオは、歴史は通常、ある世代から次の世代への移行という、比較的明確なライフサイクルを通じて徐々に進化すると考えています。すべての帝国や王朝は典型的なサイクルで栄枯盛衰を繰り返しますが、これに基づいて自分の立場を判断し、将来の方向性を判断することができます。現在、相対的な富、権力、世界秩序に典型的な大きな変化が起きており、それはすべての国のすべての人に深刻な影響を与えるでしょう…

本書の分析と探求は、ダリオの独自の債務サイクルと歴史サイクルに基づいており、未来に期待し、世界がどのように機能するかを理解するために、変化の背後にある永遠かつ普遍的な力を明らかにしています。現状に適切に対処する。

レイ・ダリオは、この本が彼を助けたのと同じくらい、この本が読者の助けになることを願っています。

著者について

レイ・ダリオレイ・ダリオ

ブリッジウォーター・アソシエイツの創設者、共同最高投資責任者、共同会長。 Bridgewater は、世界的な資産管理会社であり、世界的に有名な機関投資家向けポートフォリオ管理会社です。ダリオは、過去を研究する目的は現在を理解し、将来の状況に対処するための実践的な原則を開発することであると信じています。

ダリオ氏は、『プリンシプル』『債務危機』『プリンシプル（絵本版）』など多くの作品を出版しています。関連情報はこちらをご覧ください。 www.principles.com 。

ダリオ氏の経済関連の著作の多くは、オンラインでも読むことができます。

• なぜ資本主義は改革を必要とするのか、そしてその方法。
• パラダイムシフト。
• 私たちが直面している経済的、社会的、政治的問題。
• ポピュリズム。
• 生産性と構造改革。
• グローバルベーシックインカムの基本。

目次

導入

一部 世界の仕組み

1大きなサイクルの簡単な紹介

2決定要因

3 お金、信用、借金、経済活動の大きな循環

4貨幣価値の進化

5内部秩序と混乱の大循環

6外部秩序と混沌の大循環

7 大きなサイクルの視点で投資を考える

第二部 500年の世界発展の歴史

8過去500年間の簡単な概要

9オランダ帝国の興亡とオランダギルダー

10大英帝国とスターリングの盛衰の偉大なサイクル

11 米国の興亡とドルの偉大なる循環

12中国におけるグレートサイクルの台頭と人民元

13中米関係と戦争

第三部 未来

14未来

付録 世界主要国の現状と展望をコンピュータで分析

謝辞

レビュー追記

メディアのコメント

ダリオ氏は、『プリンシプル』で提唱した世界の運営メカニズムと生命原理、『債務危機』で観察された世界大国の500年にわたる興亡と債務循環の背景を踏まえ、債務危機について堂々たる声明を発表した。今日の世界における偉大な中国の課題のレビューと詳細な比較分析。

——朱敏 清華大学国立金融研究所所長、元国際通貨基金副総裁

ダリオは、過去500年の歴史から独自のサイクルモデルを要約、抽出し、世界の主要国の金融、経済、社会発展、世界秩序の変化の法則を説明し、起こり得る将来の発展傾向を推測しました。

——銭英儀 清華大学経済管理学部教授

ダリオ氏の新書は、将来について考えるための優れたテンプレートであり、中国が将来の発展と財政戦略を策定する際の重要な参考資料であり、すべての政策研究者や経済愛好家が注意深く読む価値がある。

——ファン・チーファン 復旦大学特別教授、CF40学術顧問

この本の中で、レイ・ダリオは、経済、金融、社会、国家などのレベルを深く掘り下げ、サイクルモデルを使って判断の根拠を説明し、将来の発展傾向を推測します。

——沈南鵬 Sequoia グローバル マネージング パートナー、Sequoia China 設立兼マネージング パートナー

レイ・ダリオは、現代の重要な問題を特定する特別な才能を持っています。

——ヘンリー・キッシンジャー 元米国国務長官

これはとても魅力的で重要な本です。この本には、反論の難しい異常な構図を形成する多数の事実が示されています。もっと多くの人がこの本を読んで議論することを願っています。

- ビルゲイツ マイクロソフト社の創設者

世界経済の発展と国際関係に関心のある読者は、この本をお見逃しなく。

——ジャン・ジェンチン 中国工商銀行元会長

本書は、中華民族の復興をより深く理解するための壮大な分析枠組みを提供する。

——張俊 復旦大学リベラルアーツ上級教授兼経済学部長

この本は、世界の変化が私たちに与える影響を明らかにし、世界が今どうなっているのか、どんな問題があるのか​​、そして世界をどのように見るべきなのかを教えてくれます。

——ウー・ジュン 文進賞受賞者、ベンチャーキャピタリスト

本書は、国内外の古代から近世にかけての重要な王朝、国家、帝国の周期的な興亡を要約し精緻化したもので、関連著作の中で最も体系的かつ包括的であることは疑いの余地なく、また最も優れた内容である。周期的な隆盛と衰退の背後にある本当の原動力を探る包括的な試み。

--何平 清華大学経済管理学院教授兼金融学科長

この本は、私たちに新しい知識、新しい視点、新しい思考の次元を与えるだけでなく、この複雑で劇的な変化の時代に適応する、人としての新しい態度や行動の仕方を身につけることができます。

——ウェイ・チン マイクロソフト（中国）CTO

ダリオは、1500年以降の世界主要国の500年の歴史をサンプルとして、帝国の興亡とその根底にあるメカニズムの歴史研究を開始し、歴史研究から抽出した法則に基づいて投資を考え直した。

——ゴン・ユージェン氏、北京大学国家発展学院経営学部教授

ダリオは本の中で多くの洞察力に富んだ見解を述べています。

——リー・シャン 編集長を獲得する

長年にわたり危機をうまく乗り越え、破産後も復活を果たした巨大投資企業であるレイ・ダリオの波瀾万丈の伝説的なキャリアそのものが、サイクルの山と谷を如実に表している。

——ホン・ハオ 国際通信銀行、マネージング・ディレクター兼調査部門長

広い視野と野心に満ちた一冊です。

——張明 中国社会科学院金融研究所副所長

ダリオの本は通貨と経済循環、そして政治サイクルの観点から関係を探求しています。議論は壮大な視点と洗練されたモデルの両方です。彼の結論に同意するかどうかにかかわらず、これは深く読む価値のある本です。良い本です。

—— キャスト 『ザ・ハブ』の著者

現在の世界的な変化の岐路に立っている私たちに、ダリオの本は歴史の独特のリズムを感じさせ、私たちの現在の位置と将来の方向性を把握するのに役立つと信じています。

——ティエン・シュアン 清華大学PBC金融学院副学部長兼教授

1,500 年にわたる主要な王朝を網羅するこの世界観では、大きな歴史、科学技術の歴史、経済史、金融の歴史、借金の歴史が組み合わされています... 彼が私たちに告げるのはただ 1 つだけです、すべてには独自のルールがあるということです。

——イン・イェ BGIグループCEO

これほど並外れた勇気を持ち、世界の金融、経済、政治の歴史を統合することに尽力しているのはレイ ダリオだけです。この本の見解に同意するかどうかにかかわらず、ダリオの本は現代を理解するための傑作です。

——ローレンス・H・サマーズ 元米国財務長官

彼の新しい本は広範囲をカバーしており、各国が世界の経済的および政治的舞台で勝利する重要な理由をさらに明らかにし、理解を使って今日の中国と米国を分析しています。

——ヘンリー・ポールソン 元米国財務長官

ダリオが書いたものはすべて、投資家や政策立案者にとって必需品です。この本は、経済循環と帝国の興亡の原動力についての思慮深い研究です。

——ティム・ガイトナー 元米国財務長官

オンライン試し読み

導入

これからの時代は、私たちがこれまでの人生で経験してきた時代とは全く異なりますが、歴史上の多くの時代と似たものとなるでしょう。

なぜこのような結論に至ったのでしょうか?なぜなら、これは常にそうだったからです。

過去 50 年ほどにわたり、私は仕事をうまく進めるために、国とその市場の成功または失敗を決定する重要な要素を理解する必要がありました。前例のない状況を予測して対応するには、できるだけ多くの同様の歴史的事例を研究し、その背後にある駆動メカニズムを理解する必要があることに気づきました。この研究は、これらの状況に適切に対処するための原則を開発するのに役立ちました。

数年前、私は、私の生涯には一度も起こらなかったが、歴史の中で何度も起こったいくつかの重要な発展に気づきました。重要なことは、巨額の負債とゼロ（またはゼロに近い）金利の複合的な影響を受けて、世界の主要基軸通貨国 3 か国が大規模に紙幣を印刷していることです。国内（特に米国）では、富裕層のため、 、政治と価値観 格差は約1世紀続くレベルに達し、深刻な政治的・社会的対立が生じており、台頭する世界大国（中国）が既存の世界大国（米国）と既存の世界秩序に挑戦している。現在と同様の最近の時期は 1930 年から 1945 年でした。これはとても心配です。

同じような歴史時代を学ばなければ、現在の状況を真に理解し、将来に備えることはできないことに気づきました。そこで私は、国家の栄枯盛衰、基軸通貨、市場について研究し始めました。言い換えれば、現在の状況の展開を理解し、今後数年間に起こる可能性のあることに対処するには、オランダ、アメリカ合衆国の隆盛と衰退を研究するなど、同様の歴史的事例の背後にあるメカニズムを研究する必要があるということです。 1930 年から 1945 年までの王国と中国。これらの研究に取り組んでいる間に、新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の流行が発生した。これも私の人生では一度も起こったことのない、歴史上何度も起きた大きな出来事の一種です。したがって、歴史的なパンデミックもこの研究の一部となりました。これらの研究から、病気、飢餓、洪水などの自然界の異常も考慮に値する可能性のある要因であることが分かりました。どう見ても、これらのまれで異常な災害は、深刻な経済不況や戦争よりもさらに大きな影響を及ぼします。

歴史を勉強する過程で、生き物のライフサイクルと同じように、歴史は通常、比較的明確なライフサイクルを経て、ある世代から次の世代への移行に伴い徐々に進化することに気づきました。実際、人類の歴史と未来は、すべての個々のライフサイクルの漸進的な進化の総合として見ることができます。これらの人々のライフサイクルが集まって、古代から現在に至るまでの包括的な全体的な歴史的進化のプロセスを形成しており、同じ出来事がほぼ同じ理由によって繰り返し発生し、常に同時に進化していることがわかりました。相互に関連した多くの歴史的出来事を調べることで、この進化の典型的なパターンと因果関係がわかり、それらを将来に推定するための基礎として使用することができます。これらの出来事は歴史を通じて何度も発生しており、国家とそのさまざまな側面の興亡サイクルの一部です。例には、学歴、生産性レベル、他国との貿易、軍事力、通貨およびその他の市場などが含まれます。

これらの側面や強みはそれぞれ、サイクルを通じて進化し、相互に関連しています。たとえば、国の教育はその国の生産性に影響を与え、それが他国との貿易に影響を与え、さらに貿易ルートを守るために必要な軍事力に影響を与え、さらにそれが通貨やその他の市場、その他多くの側面に影響を与えます。これらすべての変化を総合すると、複数年にわたる経済および政治サイクルが構成されます。たとえば、非常に成功した帝国や王朝は 200 年または 300 年続くことがあります。私が研究した帝国と王朝はすべて、典型的な幅広いサイクルで興亡し、どこにいるのかがわかるように明確なマーカーが付いていました。

この大きなサイクルは、(1)創造性と生産力が旺盛で生活水準が大きく向上した平和と繁栄の時代、(2)不況、革命、戦争が相次ぐ闘争の時代を交互に繰り返す。富と権力のために、膨大な量の富、命、その他の宝物が破壊されました。平和と繁栄の期間は、恐慌、革命、戦争の期間よりもはるかに長く続くことがわかりました。両者の比率は通常約 5:1 です。したがって、恐慌、革命、戦争の時代は、平和と繁栄の時代の間の過渡期であると言えます。

平和と繁栄の時代はほとんどの人にとって心地よいものですが、これらすべての現実の最終目標は進化を推進することです。したがって、より大まかに言えば、どちらの期間も良いか悪いかということはありません。恐慌、革命、戦争の時期は大混乱をもたらしますが、嵐を吹き飛ばすように、弱点や過剰（過剰債務など）も取り除き、本質に立ち返って新たな始まりに向けたより強固な基盤を築きます（それにもかかわらず、その過程は苦痛を伴います） ）。紛争が解決されると、誰が権力を握っており、どのような力を持っているかが明らかになります。ほとんどの国民が平和を切望しているため、新興勢力は新たな世界秩序を構成する新たな通貨、経済、政治システムを創設し、次の平和/創造期を促進する決議を可決します。より大きなサイクルの中に他のサイクルがあります。たとえば、約 100 年間続く長期の債務サイクルと、約 8 年間続く短期の債務サイクルがあります。短期債務サイクルの中ではより長い景気拡大期間があり、景気拡大期間の間には短期景気後退があり、これらのサイクル内ではより短い期間が存在します。

これらすべてのサイクルを説明することで私が言いたいのは、これらのサイクルが一方向に進むと、歴史の構成要素が変化し、すべての人の生活が劇的に変化するということです。これらの変化は、非常に有益な場合もあれば、非常に有害な場合もあります。将来的には必ず起こることですが、ほとんどの人はそれが起こるとは予想していません。言い換えると、 ● サイクル内では、ある変化から別の変化への変化は通常のことであり、例外ではありません。平和と繁栄の時代を少なくとも一度は経験せず、恐慌、革命、戦争の時代を一度も経験せずに一世紀を過ごす国は極めて稀です。したがって、両方の期間を期待する必要があります。しかし、時代を経て、ほとんどの人は（そして今も信じていますが）、未来は最近の歴史を少し修正したものにすぎないと信じています。それの訳は●多くのことと同様、大ブームや大不況は一生に一度しか起こらず、何世代にもわたる歴史的パターンを研究しない限り、それらを予測することは困難です。好況と不況は離れて起こることが多いため、 ●私たちが直面する未来は、多くの人が期待しているものとは大きく異なる可能性があります。

たとえば、私の父と彼の同僚のほとんどは大恐慌と第二次世界大戦を経験しましたが、第二次世界大戦後の経済好況は自分たちの経験とは（似ているというよりむしろ）異なっていたため、まったく予想していませんでした。彼らはその経験から、お金を借りたり、苦労して貯めた貯蓄を株式市場に投資したりすることを考えなかったので、米国の好景気から利益を得る機会を逃したのは理解できます。同様に、数十年後に多額の借金をして投機をする人がいることも理解できます。彼らは借金による好景気しか経験しておらず、経済恐慌や戦争を経験したことがないため、将来的には経済恐慌や戦争は起こらないと信じている。同じことが通貨にも当てはまります。第二次世界大戦後、政府が融資を支援し企業の破産を防ぐために自国通貨を「軟化」させた（つまり法定通貨の発行）1970年代まで、通貨は「ハードマネー」（金と結びついたもの）でした。 。したがって、これを書いている現在、借金と借金で賄った経済好況が歴史的に不況や内外の紛争を引き起こしてきたにもかかわらず、ほとんどの人はもっと借りるべきだと考えています。

このように歴史を理解すると、疑問が生じますが、その答えは将来に何が起こるかについての貴重な手がかりを提供する可能性があります。たとえば、私の生涯を通して、米ドルは世界の基軸通貨であり、金融​​政策は経済を刺激する効果的なツールであり、一般に西側の民主主義と資本主義は優れた政治経済システムであると信じられています。歴史を勉強した人なら誰でも分かるだろう●どんな政治制度も、経済制度も、通貨も、帝国も永遠に続くことはできない。しかし、失敗すると、ほぼ全員が驚き、打ちのめされます。そこで私は自然にこう尋ねます。私や私が大切な人々は、いつ不況、革命、戦争の時代が来るかをどうやって知ることができるのか、そしてそれらにどうやってうまく対応できるのか。なぜなら、私の職業上の責任は、どんな状況であっても富を守ることだからです。したがって、私はこれらの壊滅的な時代を含む歴史を通して機能する認識と戦略を構築する必要があります。

この本の目的は、私が学んできたこと、そして他の人にも役立つかもしれないことを伝えることです。参考のためにここで共有します。