お金はどこから来るのか：中国人家族のための富計画（羅振宇氏の2020年大晦日のスピーチに推奨される本）

Xiangshuai 氏の新作は、一般の中国人が将来の富の羅針盤を明確にし、家族の富の解決策を作成するのに役立ちます。この本では、マクロ、産業、都市、資産という 4 つの主要な視点を使用して、富の入れ物と運び手を固定し、富の論理を見つけます。誰もが自分に合った資産ソリューションを見つけることもできます。

製品の特徴

編集者の選択

1. Xiangshuai 氏の新作は、一般の中国人が将来の富の羅針盤を明確にし、家族の富の解決策を作成するのに役立ちます。
2. 富は結果にすぎず、その前提となるのは「人」と「資金」の正しい意思決定である 本書は、マクロ、産業、都市、資産の4つの大きな視点を用いて、富の入れ物、運び方を解説します。そして富の論理を見つけてください。
3. 出身や階級に関係なく、「すべての種が自分の土壌を見つけることができる」ように、誰もが自分に合った豊かな解決策を見つけることができます。この本は、一般的な言語、詳細なデータ、生き生きとした事例、体系的な調査を使用して、2020 年に私たちが富をどのように活用できるかを分析します。

簡単な紹介

本書は、「豊かさ」を「マクロ」「産業」「都市」「資産」の4つに大きく分け、「豊かさ」に関する100の質問をもとに、「お金が儲かる」「お金がお金を生む」というロジックに沿って解説しています。キャリア、どの業界に参加するか、どこでお金を稼ぐか、何をいつ投資するかなどの具体的な質問はすべて現実の問題であり、読者の個人的な資産の問題でもあります。を懸念。

データ、事例、現地調査で発見された結論と現象に基づいて、2020年の中国の富のパターンの理解を「Guan Ji」の観点から説明します。この本は、さまざまな時点における一般人の視点から、個々の家族の資産の増加に関する基本的な質問に真に答えています。一般の人々のための 2020 年の資産ソリューションの作成は、何千人もの一般の人々に向けて書かれた「資産年鑑」です。

著者について

彼の本名は、著名な金融学者であり、Xiangshuai Digital Finance Studio の創設者である Tang Ya です。北京大学財政学部の元准教授および博士指導教員。

主な研究方向は、資産価格設定、マクロファイナンス、行動ファイナンス、デジタルファイナンスです。彼は、国際および国内の中心的な学術雑誌に多くの学術論文を発表しており、中国国家自然科学財団の研究プロジェクトを多数主催してきました。 Financial Daily の人気金融コラムニストであり、「Money Never Sleeps」などのベストセラー本の著者。

公開アカウント「Xiangshuai's Financial Jianghu」の創設者であり、アプリ「Xiangshuai's Peking University Finance Course」のホスト。

目次

順序 あなたの友人、あなたのコンパス

章 容易に解決できる問題 001

第2章 森には道が二つある015

第三章 立場が運命を決める 069

第四章 ミート・ザ・プロパティコーナー117

第五章 恐怖の中の貪欲 165

終わり 上り坂と下り坂は同じ道ではない 213

謝辞 217

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容易に実現できる成果から、容易に実現できる成果へ

2013年から2019年までの期間が中国の経済発展過程の「中間層」であることを認識している人はほとんどいない。

2013年以前、中国の急速な成長は「都市化」と「グローバル化の下での工業化」という2つの力によってもたらされていた。数億人の農民が都市に移住し、都市が急速に拡大し、巨大インフラプロジェクトや不動産市場が刺激され、珠江デルタや長江デルタを中心に中国製が台頭し、世界のトップに成長した。世界の産業チェーンにおける重要なリンク。

よく考えてみると、中国では 2000 年以降、主に不動産価値の上昇と可処分所得の増加により、家計の富が急速に蓄積されました。 2000年から2018年にかけて、中国の不動産の市場価値は23兆元から321兆元へと13倍近く増加した。中国の一人当たり可処分所得（主に賃金と営業収入）は3,721元から28,228元に増加し、累計で660％近く増加した。この二つの富の源泉は、「都市化」と「グローバル化の下での工業化」という二つの力に相当する。その中で、グローバル化が原動力であり、工業化が支配的な要因であり、都市化が工業化の担い手である。

2012 年から 2013 年にかけて、状況は静かに変化しました。 2012 年には、工業部門で雇用されている人の数が国内の総雇用に占める割合を占めていました。それ以来、この比率は低下しています。世界的な経験から判断すると、この転換点は産業社会の終焉を意味し、その後は人材と資本が産業からサービス産業へ流れ、構造転換が完了することになる。 2013年、工業部門の雇用者数の減少は他のいくつかの指標と照らし合わせて確認され、これは我が国の工業化が基本的に完了し、持続的かつ安定した経済成長には工業化主導型からサービス業への移行が必要であることを意味している。 -ドリブンモデル。

2013 年、中国の不動産価格は大きな乖離を経験しました。大都市、中都市、小規模都市におけるそれまでの全般的な上昇は終わりました。大都市の住宅価格にはさまざまな制約があるため、大都市が先行して上昇し、中大都市もこれに追随し、中小都市も若干上昇するという傾向が徐々に形成されてきている。この傾向は、「鉄道、高速道路、空港、水道、その他のインフラ建設」などの固定投資が主流だった都市化の基本的な終焉を反映している。サービス産業には人口密度と質に対するより高い要求があり、中国は大都市と中規模都市をキャリアとして都市化 2.0 段階に入っています。

言い換えれば、2012年から2013年にかけて、中国の富蓄積の2つの原動力は過渡的な変化の時代に入った。不動産価値の一般的な上昇の時代は終わり、差別化された階層的な騰落が常態化するだろう。所得の伸びはもはや産業だけに依存するのではなく、さまざまな産業や分野からもたらされるでしょう。 2013 年、簡単に実現できる時代は終わり、これからは、簡単に実現できる成果を目指して努力する必要があります。

2019～2020年：中国は1万ドル社会に突入

悲観的な予測によれば、中国の一人当たりGDP（国内総生産）は2019年に間違いなく1万ドルを超えるだろう。世界の富の進化の歴史において、「1万ドル社会」（一人当たりGDPが1万ドルを超える社会）は、化学反応に満ちた「魔法の瞬間」です。

これが国や地域の富の衰退と上昇の分かれ目であり、日本、韓国、香港などの国や地域は1万ドルを超える段階を見事に超えて上昇を続け、富の高みに達することに成功している。 - 所得国または地域。逆に、メキシコ、トルコ、アルゼンチンなどの国は、所得が1万ドル程度で中所得国の罠に陥っています。この分岐点には、社会全体の「変革」が関係しています。

著名な経済学者ホリス・チェネリーらは、著書「工業化と成長：比較研究」の中で、消費構造と経済発展段階との関係を実証しました。 「中流社会」への移行 より高度な人口集積と人材の質を必要とするサービス消費産業が主流となり始める。

いわゆる中産階級社会にはさまざまな解釈があります。クレディ・スイス研究所の世界基準によると、個人の年間可処分所得が 10,000 米ドルを超える人は中流階級に属し、中流階級が都市人口の約半分を占めるようになると、その国は都市人口の約半分を占めるようになります。中流社会の特徴。この定義によれば、中国の中流階級の家族は2019年に1億人に達した。平均家族人数4人に基づくと、中流階級の数は4億人近くとなり、都市人口のほぼ50％を占める。 still growing rapidly.つまり、1万ドル社会とともに中国の中産階級社会が到来し、産業構造から消費者の嗜好、消費構造まで大きく変化することになる。このような社会に適応するため、中国でも大都市（都市）への人口の集中が加速しています。

2019年から2020年にかけて、中国の成長の「移行期」が終わる。今後 10 年間で、私たちは人的資本が集中した高所得経済国の仲間入りをします。大都市および中規模の都市を輸送手段とする都市化が支配的な形態となり、ハイエンド製造業の発展と設備のアップグレードが行われるでしょう。サービス業が主な現れとなるだろう。

それに伴い、職業選択、都市の栄枯盛衰、国民と密接な関係にある住宅価格の差別化なども、産業革命以前とは全く異なる様相を呈しています。これらは人々の富の蓄積に影響を与える基本的な要素であり、また、「お金はどこから来るのか?」という単純で不安を引き起こす根本的な質問に対する答えを見つけるための核となる基礎的なロジックでもあります。

2019年から2020年への転換点に立った私たちは、成長と消費のロジックがまったく異なる1万ドル社会、サービス指向の都市化が支配する時代、テクノロジー変革の時代に問いかけずにはいられません。この時代、普通の人は富への道をどのように歩むべきでしょうか？キャリア選択における分岐点は何ですか?人的資本の成長と不動産の価格はどうなるでしょうか?資産価格はどのように変動するのでしょうか？

「富」や「お金はどこから来るのか」といった疑問に、次の章で一つずつ答えていきます。

一般の人が富を蓄積する過程において、キャリアの選択はハイライトです。世界中の一般庶民の富の70％以上は労働収入によるものです。

2019 年から 2020 年への転換点に立つ現在、キャリア選択を暗くするか明るくする 2 つのキーワードがあります。1 つは人工知能と呼ばれ、もう 1 つは 1 万ドル社会と呼ばれます。一方で、人工知能を中心としたテクノロジーの変化により、コード化可能で再現可能な労働特性を持つ職業の価値が急速に低下します。これらの職業は、ギリシア神話のシーシュポスのように石を山に押し上げても無駄に終わった「石押し型」の職業となりつつあるが、一方で中国は給与１万ドルの中産階級社会を迎えようとしている。 「美しさと孤独」という消費者の傾向は、長期的な複利効果により、より多くの「雪だるま式」なキャリアの機会を生み出しました。医師、人工知能技術者、心理カウンセラー、ペットドクター、ネイル・まつ毛技師…学歴はそれぞれ異なりますが、スキルアップには長期的な蓄積と進化が求められ、今、注目を集めています。

すべての種は独自の土壌を見つけます。この転換期に、自分の才能や長所に合った「雪だるま式」の軌道を見つける方法については、第 2 章で詳しくお答えします。

如何选择城市？これは、富について考えるときに人々が見落としがちなことです。

人が住む都市によって、その人の生産性、収入、幸福が決まります。 30年前の同じスタート地点から出発し、2019年までに北京人の年収は広西チワン族自治区南寧市の人々の2倍、資産価値は6倍になった。逆襲に成功した普通の人々であろうと、今の輝かしいスター企業であろうと、一見異なる富の軌跡の背後には、都市選択の明確な道筋があります。

第三章では、今後の中国の都市開発の基本法から始まり、人々がどのように「足跡で土地を測る」のかを紹介します。過去数十年にわたり、我が国では何億人もの人々が「村」から「都市」への移住を選択しており、都市化は中国人が貧困から抜け出すための手段となっている。今日では、何億人もの人々が小さな町から大都市まで集まることを選択しており、それが1万ドル社会が躍進を続けるための梃子となっています。大都市に人が集まる理由は、目に見える経済法則にあります。大都市ではより高い「価値」が見出されます。「知識の波及」や「専門性のプレミアム」などの富の創造能力がはっきりと目に見えています。

2019年から2020年にかけて、我が国の大都市の規模の優位性がクローズアップされる一方で、多くの小さな町や村にもチャンスがあります。大都市、小さな町、村の間で協力ゲームが行われます。現在、大都市における単位面積当たりの産業発展の機会費用は大幅に増加しており、多くの小規模町が大都市のスケールプレミアムの受益者となっている。多くの村がプラットフォーム企業によって都市ネットワークに接続され、大都市の市場規模がもたらす富の機会を享受している。

あなたの富を決定する都市、激流の川の流れに従うことができる都市、そして川の恵みで安心できる都市を選択してください。

「労働は富の父であり、土地は富の母である。」土地に結びついた不動産が人々の富の主な源泉である。特に中国では不動産が家計資産の半分以上を占めています。過去20年間は中国不動産の「黄金時代」で、一級都市の中核地域の住宅価格は10倍以上に上昇し、二級都市、三級都市の住宅価格も大幅に上昇した。投資収益率は他の資産をはるかに上回ります。

2020年、中国の不動産市場は根本的な転換点を迎えるだろう。中国の都市化モデルは変曲点を迎えており、人口の流れの方向は農村部から都市部、小都市、大都市へと変化しており、中国の人口集中は今後も高まるだろう。人口移動傾向の変化は不動産市場の差別化に反映されており、これは中国の住宅価格が全体的な上昇の時代から徐々に差別化の時代に入ることを意味している。

投資価値のある家を選ぶにはどうすればよいですか？この疑問については、第 4 章で答えが得られます。

この質問は本質的に、不動産価格の論理に対する人々の理解を問うものです。不動産は、その価値が将来のすべての賃貸料の割引キャッシュフローに等しい資産です。将来の家賃は、その家が将来の人々のニーズをどれだけ満たすかによって決まります。

2020年、1万ドル社会の片隅に立つ中国人は、時間の価値がさらに高まり、気候に対するこだわりが増し、質の高い教育リソースへの切望が高まっている。こうした変化により、住宅の位置がより重要になっています。住宅と企業やインフラとのつながりがより重要になり、適切な気候がより重要になり、追加の質の高い教育リソースがさらに重要になります。特定の不動産投資戦略に導入する場合は、接続性、気候、追加の高品質リソースの交差点を考慮する必要があります。同時に忘れてはいけないのは、「ものは希少で価値がある」ということであり、供給弾力性が低く、コピーコストが高い住宅だけが投資価値のある住宅なのです。

職業、都市、不動産はすべて変曲点にある「長期トレンド」であり、2020年以降の「お金がどこに行くのか」を教えてくれます。さらに、一般の人々は、流動性の高い金融資産の価格が2020年にどのような方向に向かうかについて、より懸念している。

2019年の経済状況と資産価格の動向は、経済は底を打って回復しない、逆境に直面しても資産価格は反発する、と要約できる。人々は経済的に寒い冬を経験したと感じています。しかし、株式、債券、不動産、為替レートを含む 4 つの主要な資産クラスの価格は着実な成長とともに回復しました。

なぜ資産価格は経済発展から乖離するのでしょうか? 2020年に資産をどのように配分すべきでしょうか？これが第 5 章で答えようとする質問です。

経済政策の転換と悲観論の払拭により、経済と資産価格は乖離した。国内的に見ると、景気低迷が続く中、成長の安定化が一層重要な位置を占めている。財政政策、産業政策が相次ぎ打ち出されているが、豚肉価格によるCPI（消費者物価指数）の上昇により金融政策は据え置かれ、金利も小幅な引き下げにとどまっている。国際的に見ると、米中貿易摩擦の衝撃は徐々に収まり、市場も米中競争の基本パターンが長期にわたって存在することを認識し、過度の悲観は薄れ始めている。

2020年は社内外の環境がさらに改善されます。 「Ｌ字型」の国内経済成長は下げ止まり、一旦底を打って待望のＬ字型水平ゾーンに到達する。対外的には、資産価格は中米貿易摩擦の長期化と正常化を反映しており、近い将来緩和されるだろう。 2020年には、世界経済の発展はさらに緩和され、各国の政策はさらに緩和され、金利はさらに引き下げられ、通貨供給量はさらに増加し​​ます。中国の資本市場のセンチメントはパニックに別れを告げ、合理性に戻るだろう。中国の資本市場の全体的なパフォーマンスは世界最高の部類に入るだろう。

2019年、寒風の中で花芽が芽生えました。 2020年には冬の雪が溶けて花が咲きます。