돈은 잠들지 않는다: 자본 세계의 저류와 금융 논리

무술적인 면모와 직설적이고 단순한 금융 논리, 인본주의적 정서가 담긴 경제사의 장축, 다양한 경제와 금융 현상에 대한 '재미있고 유익한' 미니멀한 해석이 어우러진 자본시장 이야기. 금융, 인문학, 역사 및 무술 정신의 완벽한 융합, Liu Binjie, Lin Yifu, Liang Wengen, Cai Hongbin 및 Chen Long이 공동 추천

편집자의 선택

《머니 네버 슬립스》는 자본시장과 금융 지식, 역사와 이야기를 무술 형식으로 써내며, 금융계의 싸움과 소란을 무술을 보는 듯 지켜본다.

《Money Never Sleeps》, 금융은 지루한 숫자와 차트가 아닌 생생한 삶과 이야기입니다.

돈은 잠들지 않습니다! 현대 생활을 살아가는 우리는 능동적이든 수동적이든 실제로 "금융"이나 "금융 시장"으로 긴밀하게 묶여 있고 분리될 수 없습니다... 삶의 모든 장면은 "금융"과 밀접하게 연결되어 있습니다.

Liu Binjie, Lin Yifu, Liang Wengen, Cai Hongbin, Chen Long이 공동 추천했습니다.

간략한 소개

『돈은 잠들지 않는다』, 자본시장 관찰, 경제개혁의 대세, 금융역사, 금융 지식 등이 펜 속에 유통되고 있으며, 오가는 사람들로 활기가 넘치고, 세계 곳곳의 불꽃놀이도 흥미롭다.

"돈은 잠들지 않는다"에서 그녀는 거울을 통해 중국의 개혁을 보는 것과 같은 한국의 경제 개혁에 대해 쓰고, 사업가의 역사적 지위와 마윈을 앉히기에 가장 적합한 왕조에 대해 씁니다. 중국과 서구의 금융 발전 상황, 홍콩의 금융 경제에 대해 글을 씁니다. 역사의 여정은 후회로 가득 차 있습니다. 그녀는 미국 주식 시장 붕괴, 스릴 넘치는 수십 년 간의 A주 시장, 2015년 붕괴 3부작, 그리고 Vanke Baoneng은 또한 자산 유동화, Ant Huabei 및 Baitiao에 대해 글을 쓰고, 옵션 및 예금 보험 시스템에 대해 글을 쓰고, 현대 금융 이론 및 상식에 대해 모국어로 글을 씁니다.

Xiangshuai의 글에는 금융 시장과 경제 현상이 따뜻함과 지식, 감정으로 가득 차 있습니다. 강과 호수는 돈, 감정, 친구, 함정, 차가운 자본과 따뜻한 마음으로 분주합니다. 『머니 네버 슬립스』를 펼치면 마치 자본조작 드라마의 한 장면을 보는 듯한 느낌이 들고, 보는 동안 한숨을 쉬며 회상하며 색다른 금융 세계를 읽어낸다. "

저자 소개

본명이 Tang Ya인 Xiangshuai Wuhua는 McGill University(캐나다)에서 재무학 박사 학위를, University of British Columbia(캐나다)에서 경제학 석사 학위를 취득했습니다. 그는 2010년 9월 중국으로 돌아와 가르치고 있으며 현재 북경대학교 광화경영대학원 재무학과의 부교수 및 박사 지도교수로 재직하고 있습니다. 그의 연구 방향은 주로 자산 가격 책정, 거시 금융 및 행동 금융입니다. 그는 수학적 분석과 재무 모델링에 능숙하며 국내외 학술지에 다수의 학술 논문을 발표했습니다. 최근 연구에서 Tang Ya 교수는 중국 금융시장에 초점을 맞춰 전략적 정보 공개, 정보 전달 메커니즘, 군집 효과, IPO 발행 시기 선택 등 기업과 투자자의 정보 자원의 전략적 사용을 연구합니다.

2013년 8월부터 파이낸셜 데일리 등 언론에 금융 논평과 대중 금융학 기사를 다수 게재하기 시작했으며, 금융계의 인기 칼럼니스트이다. 2015년 9월 개인 셀프 미디어(위챗 공개 계정) '상화이 금융강호'를 출시해 '정보, 재미, 감성으로 금융을 이야기한다'는 비전을 내걸고 금융계에 널리 보급, 전파됐다. . Tencent, Youku, iQiyi 등 비디오 웹사이트에서 방송된 단편 비디오 "Xiangshuai Tutu Talks about Finance" 시리즈를 출시했으며 시즌에는 6개의 에피소드가 있으며 조회수는 2천만 건이 넘습니다.

자화상: 비정형적인 "거북이", 비정형적인 의사, 비정형적인 교수. 그녀는 무술을 좋아하고 Xing Ye의 팬이지만 우연히 진지한 학자가 되었지만 진지한 젊은 여성은 아닙니다. Tencent, Youku, iQiyi 등 비디오 웹사이트에서 방송된 단편 비디오 "Xiangshuai Tutu Talks about Finance" 시리즈를 출시했으며 시즌에는 6개의 에피소드가 있으며 조회수는 2천만 건이 넘습니다.

자화상: 비정형적인 "거북이", 비정형적인 의사, 비정형적인 교수. 그녀는 무술을 좋아하고 Xing Ye의 팬이지만 우연히 진지한 학자가 되었지만 진지한 젊은 여성은 아닙니다.

목차

목차

|머리말 1|이론은 회색이지만 생명나무는 상록수|유빈지에

|서문 2|인문적 기질과 의협심-따뜻한 금융세계|량웬겐

|머리말|Jianhu Yeyu 10년의 빛|

|제1권|역사의 포도주를 빌려 우리 자신의 요새를 부어라|

역사의 갈림길: 금융사에 관한 무작위 이야기 //003

가을 증오와 함께 여행하기: 홍콩의 미니멀리스트 경제사 //010

서민들의 일상적 요구는 도교: 중국 개혁의 세속적 합리성 //027

장견에서 원경까지: 모든 전설은 시대의 전설이다 //036

비즈니스 세계의 모든 혼란 속에서 Jack Ma를 어디에 두어야 할까요? //043

위기 이후 한국은 어떻게 저점에서 벗어났는가? //049

역사에도 비슷한 면이 있습니다: 20년간의 A주 시장 변동성 //061

|2권|점점 더 매력적으로 변하는 금융시장|

감독의 눈물이 난다//079

잘못된 손: 범아시아적 비극의 배후 //084

호랑이와 호랑이가 나무에서 나온다면 누구의 잘못인가? ——에버브라이트 증권의 '816 사건'에 대한 질문 //092

"부추 기념일 축제" 3부작 //105

둘째 아이, 출산율과 주택가격//147

중국인들은 왜 주식시장에 그렇게 관심을 두는 걸까요? //151

바닷물 반, 불 반//154

그 공장과 그 도시의 이야기//158

들불은 ​​꺼지지 않는다가 봄바람이 다시 불어온다 //174

중국판 '패밀리 앤 프레디' 부채가 '서브프라임 모기지 위기'를 촉발할 것인가? //195

101개의 제안 이후: 아이들의 손을 먼 곳으로 운반하기 - 씨트립의 Qunar.com M&A에 대해 말하다 //199

삼익그룹이 오바마를 만났을 때 - 중국 기업 '글로벌 진출'의 아름다움과 슬픔 //210

Vanke VS Baoneng: 이상은 왼쪽으로, 자본은 오른쪽으로 이동 - Vanke 관찰 1 //217

자산 VS 통제: Vanke의 공성전 - Vanke 관찰 2 //226

격동의 인수합병 시대 - Vanke Observation 3 //238

|제3권|금융에 관한 것들|

금융은 왜 독립되어야 하는가? ——최소한의 토속 재정 중 하나 //249

그 당시 월스트리트의 '이교도' 혁명 - 미니멀리스트 버내큘러 금융 2부 //253

월스트리트, 혁명을 계속하다 - 미니멀리스트 버내큘러 금융 3부 //259

차익 거래가 없는 마법 - 미니멀리스트 버내큘러 금융 파트 4//263

주식시장의 투기적 요인으로 돈을 벌 수 있나요? //267

바람이 어느 방향으로 불고 있는지 모르겠다 - A주 시장의 '노이즈 트레이더 리스크' //272

옵션과 예금보험 제도 - 일반인들이 이해할 수 있는 소소한 금융 개념 //276

자산 유동화는 당신 주변에 있습니다 - Ant Huabei와 Baitiao의 비밀 //280

자산유동화의 과거와 현재//287

|후기|금융계에서 자유롭게 걷는 꽃이 되세요|첸 롱

머리말

머리말

강호 밤비 십년등불

사원과 강, 호수는 같은 게임의 두 항구입니다. 연구를 한다는 것은 10년 동안 절벽 위에 서서 그것을 돌파하려는 것과 같다.높은 곳에 추운데도 약간의 자학적인 쾌감을 느낀다.칼럼을 쓴다는 것은 바다를 마주하고 봄꽃이 피어나는 것과 같다. 산과 강이 마음에 흐르게 하고, 자본시장과 경제개혁의 대세를 관찰하면서 금융과 금융의 역사가 글을 통해 흘러가면서, 사람들이 오가는 일, 세상의 불꽃놀이 등이 매우 생생하다. 그 자체로도 흥미롭습니다.

금융의 세계는 앉아서 이야기를 나누기에 좋은 곳입니다. 10년 동안 강과 호수에서 복숭아와 매화의 봄바람, 그리고 비오는 밤의 빛을 담은 와인 한 잔.

이것은 큰 시대의 작은 사람, 무술, 성장, 독서 및 재정 문제에 대한 작은 이야기입니다.

열살 때 초등학교 선생님이 저를 싫어하셔서 거의 주말마다 교실에 틀어박혀 수업시간에 떠들고, 자고, 숙제 안 하는 등의 자기비판 글을 쓰곤 했습니다. 나는 거의 슬픔과 분노에 휩싸인 상태에서 두꺼운 『검객』 다섯 권을 다 읽었다.

다루기 힘든 Linghu Chong과 사랑에 빠진 후, 나도 자랑스러워서 교실 이름을 "Si Guo Ya"로 결정했습니다. 나는 자기 비판을 쓰고, 다양한 소설의 문장의 큰 부분을 복사하고 다시 쓰는 등 다양한 스타일을 실험하기 시작했습니다. 선생님을 놀리는 즐거움 때문에 학교에 감금되어 성찰을 받았고 아무런 정신적 트라우마도 남기지 않았으며 이제 막 무도계에 입문하여 지금까지 손을 씻지 못하고 있습니다.

시간이 지나면서 취미도 많이 바뀌었고, 읽은 고전도 대부분 잊어버렸습니다. 제가 항상 가지고 다니는 아이패드(태블릿)에는 쿠(롱)와 진(용)의 강호와 주성치의 영화가 담겨 있습니다. 나에게 싱싱의 영화는 진용의 세계관의 완전한 해체이자 복귀이다. 눈 덮인 산에서 이춘원까지, 큰 슛에서 작은 슛까지, 직립에서 능력 있는 자로. "사슴과 가마솥"의 각색에서 위소보(魏孝寶)는 이춘원(春春灣)에서 호랑이 모자를 쓰고 이야기를 하기 시작하여 스승을 구하기 위해 관직을 버리고 교묘한 세련미를 바꾸지 않고 전향했다. 궁극적인 길을 가는 기사도 정신에.

사원과 강, 호수는 실제로 같은 게임의 두 항구입니다.

10여년 후, 저는 금융학 박사 과정을 공부하기 위해 북미로 갔습니다. 졸업을 앞두고 취업을 하던 중 북경대학교 광화대에 면접을 보러 갔는데, 늘 그렇듯 나중에 학장 면접을 봐야 했습니다. 나는 당시 장웨이잉 학장과 산동철강, 일조철강의 구조조정 사례에 대해 이야기를 나눴고, 기업의 '국가 발전과 민간 퇴각'에 대한 우려에 대해 이야기를 나눴다. 웨이잉 선생님은 잠시 고민하다가 벽에 걸린 시계를 바라보며 "역사는 추입니다. 역사를 경험하고 싶다면 다시 오세요. 멀리 있으면 항상 연기와 거울일 뿐입니다."라고 말씀하셨습니다.

'경험된 역사'라는 단어는 나를 거의 거부할 수 없게 만든다. 2010년 7월, 짐을 싸서 북경대학교로 돌아왔고, 그때부터 '사람을 오도하는 일'을 하면서 생계를 꾸려 나갔습니다.

저는 박사 과정을 시작으로 상아탑에서 수년간 학술 연구를 했습니다. 2년 전까지만 해도 수년 동안 방치되었던 펜을 집어 들고 <파이낸셜 위클리>에 경제, 금융 칼럼을 썼습니다. 그러고 보니 칼럼을 쓴다는 것은 일상적인 학술 연구와 관련이 있는 경우가 많지만 경험은 매우 다릅니다. 순수 학술 연구(특히 학술 출판물)에는 고유한 패러다임과 대상 독자가 있으며, 수직적 깊이에 대한 요구 사항이 거의 까다로운 극도로 세분화된 시장입니다. 변태적인 처녀자리 콤플렉스가 없다면 학술 출판 과정에서 문헌 읽기, 모델 추론, 데이터 분석은 마치 눈 덮인 산 절벽에서 무술을 연습하는 것처럼 지루하고 외로울 것이며, 약간의 자학적인 쾌감과 함께 자학적인 즐거움도 있을 것입니다.

좋은 칼럼은 시야가 넓고, 수평으로 확장되며, 논리적인 아름다움을 고려해야 합니다. 칼럼의 독자층은 넓으므로 문제를 명확하게 설명하기 위해 흥미롭고 간단한 언어를 사용하십시오. 이런 식으로 연구 내용의 많은 부분을 옆으로 쪼개어 해석하게 되었어요. 이 과정은 마치 산을 내려가 체험하는 것과 같아서 어떤 사람은 칭찬하고 어떤 사람은 비판하며 세상은 설렘으로 가득 차 있습니다.

날이 갈수록 나는 논문을 쓰든, 칼럼을 쓰든 여전히 앉아서 이야기하는 것의 구속에서 벗어날 수 없다는 것을 느낀다. 세상은 넓고 인생은 짧으니 이보다 더 재미있을 수는 없을까? 그래서 펜을 들고 조용히 시장 상황을 지켜보며 오랜 역사를 되돌아보고, 멋대로 글을 썼는데, 그렇게 해서 이 책이 탄생하게 되었습니다.

가끔 생각해보면 사람의 삶에는 지혜, 끈기, 근면함, 약간의 열정, 놀이 생활에 대한 약간의 태도 등 몇 가지 좋은 상태만 있을 뿐입니다. 이는 무술을 수련하는 것과 같으며, 처음 3개 포인트는 두구구자세의 처음 8개 자세를 완성하기에 충분하고, 마지막 2개 포인트는 또 다른 9번째 자세를 완성하는 데 충분합니다. 움직임이 있는 것에서 움직임이 없는 것으로, 유형에서 무형으로, 손끝으로 집을 수 있고, 움직임은 있지만 움직임이 아닌 것, 흔적이 있는 것처럼 보이거나 흔적이 없는 것 - 이것을 "라고 합니다. 재능은 관심과 결합되어 변화를 시작해야 합니다." 기억하다

"검객"에서 Dan Qingsheng은 4차 증류 및 4차 양조 투루판 와인 한 통을 가지고 있습니다. 그 와인은 백년을 거쳐 10년을 동시에 지속한 것 같은데, 흥미로운 점은 와인의 맛이 새롭다는 점이다. 인간과 마찬가지로 순수하고 탁한 경우는 거의 없습니다.

"복숭아꽃의 봄바람과 술 한 잔이 10년 동안 강과 호수의 비오는 밤을 밝혀줄 수 있다." 여가 시간에는 앉아서 금융과 인생에 대해 이야기해 보는 것은 어떨까요?

언론 논평

이 책에는 심오한 공식이나 모델은 없지만 실제 경제 세계에 대한 생생한 묘사는 합리적인 지혜와 빛으로 가득 차 있습니다.주의 깊게 씹어 보니 나도 모르게 많은 금융 이론 지식을 습득했음을 발견했습니다. 작가는 예리한 글쓰기를 통해 사건의 본질을 파악하고 우리를 위해 분위기를 정리하는 투사 같은 인물이다.

——Liu Binjie (청화대학교 저널리즘 및 커뮤니케이션 학부장, 전 국가 언론출판국 국장)

이 책에 모은 글들은 중국 금융 발전의 여러 현상을 중국 경제 변혁의 관점과 동서양 비교의 관점에서 분석하는 데 중점을 두고 있으며, 글은 유창하고 견해는 명확하며 유머는 생생하고 지혜가 넘친다. 어려서부터 중국 무술문학의 영향을 받은 작가이다.현대 서구 금융학문을 엄격하게 훈련한 젊은 학자인 탕야 교수가 심도 있는 관찰과 고민 끝에 자신의 생각을 기록했다. 걸작이며 읽을 가치가 있습니다.

----린이푸(유명 경제학자, 북경대학교 국가발전연구원 명예원장)

그녀는 현상을 통해 본질을 보는 데 능숙하고, 거시 경제 환경과 역사적 진화의 관점에서 가장 진지한 금융 연구를 수행하고, 가장 간단한 금융 논리를 정리하고, 금융에서 가장 무술 이야기를 쓰는 데 능숙합니다. 그녀는 진지한 학자들의 상아탑에 얽매이지 않고, 유창한 말을 사용하여 다양한 경제, 금융 현상에 대한 '재미있고 유익한' 전문적인 해석을 제공함으로써 경제적, 금융 배경이 없는 독자들도 이러한 이야기를 쉽게 이해할 수 있도록 해준다. 의 금융 필수품.

——Liang Wengen (Sany Group 창립자 겸 회장)

변화의 과정에서 사회는 필연적으로 복잡하고 중대한 경제적, 재정적 문제에 직면하게 될 것입니다. 북경 대학교 광화 재무학과의 Tang Ya 선생님은 생생한 언어와 합리적인 목소리를 사용하여 핫스팟을 직접적으로 해결했습니다. 그녀의 글에 등장하는 금융과 경제는 문화적 배경, 무술 콤플렉스, 약간의 장난기와 민첩성을 갖추고 있습니다. 열정과 태도로 엄격한 학문적 연구도 수행할 수 있습니다.

——차이홍빈(유명경제학자, 북경대학교 광화경영대학원장)

그녀가 보기에 금융은 지루한 숫자가 아니고, 역사는 노란 종이가 아니다.금융은 삶의 세계에 퍼지는 피이다.가는 곳마다 장작, 쌀, 기름, 소금뿐만 아니라 상승과 상승도 있다. 국가의 몰락, 인간 본성의 선과 악. 그녀가 관심을 갖는 것은 돈 버는 비결이나 돈의 아우라가 아니라, 금융의 논리를 독자들과 소통하기 위해 최선을 다하는 것, 그녀가 드러내는 것은 학자의 선의와 세상의 양심이라고 생각한다. 금융은 모든 사람에게 영향을 미칠 뿐만 아니라 인간의 본성을 확대합니다.

——Chen Long (Ant Financial의 최고 전략 책임자)

온라인 평가판 읽기

역사의 갈림길: 금융사에 대한 무작위적 논의

16세기 중반 이전에는 동서양의 '금융의식'에 차이가 거의 없었다. 전환점은 만리에서 순치까지의 기간이었습니다. 중국은 항상 "학자, 농민, 산업 및 상업"의 안정적인 사회 구조를 유지했지만 이때 네덜란드는 점차 현대 금융 시스템을 구축했습니다. 그 결과 중국은 점차 현대적 의미의 금융시장에서 멀어지게 되었고, 결국 역사의 강물에 비바람에 휩쓸려 갔습니다.

또 주말이 왔고, 오후에는 카페에 앉아 수업 준비를 하고 있습니다. 쇼핑몰 안의 분주한 인파를 보면서 문득 이상한 생각이 들었습니다. 현대 사회를 살아가는 우리가 적극적이든 소극적이든 실제로는 '금융'이나 '금융 시장'에 긴밀하게 묶여 있고 분리될 수 없다는 사실을 이해하는 사람이 얼마나 될지 모르겠습니다. 일상적인 소액결제부터 고액 주택담보대출, 자동차대출, 주식 및 각종 금융상품 투자결정까지... 삶의 모든 장면은 '금융'과 불가분의 관계에 있습니다. 어떤 의미에서 현대사회는 '금융자본'이 주도하는 세계이다.

금융을 설명하기 위해 매우 대중적인 언어를 사용한다면 아마도 소위 "금융 통합"일 것입니다. 금융과 대출은 인류의 고대 활동 중 하나로 간주될 수 있습니다. 오늘날 우리가 알고 있는 '금융'은 수입상품인 것 같지만, 역사를 되돌아보면 중국의 '금융통합' 사업은 기원전 1000년까지 거슬러 올라갈 만큼 오랜 역사를 갖고 있다.

중국의 초기 차입 행위에 대한 기록은 서주(周周)나라("주리") 때부터 시작되었는데, 당시에는 "전부"(현재의 재정부와 중앙은행을 합친 것과 유사)라는 기관이 "신용"을 담당했습니다. "이자 및 이자부 대출이 없습니다. "대출". 춘추전국시대에는 민간대출이 더욱 발전했는데, 당시 "관대하고 관대했던" 맹창준은 가끔 자금 부족을 극복하기 위해 고리대금업자에게 사채업자를 자주 빌렸다. 『사기·맹창군전』에는 “도시의 수입이 손님을 대접할 만큼 부족하여 설에서 지불하였다”고 기록되어 있다. 당시 Zhiku"와 "Jieku")가 공식적으로 시장에 출시되었습니다. 360줄의 행렬. 당, 송, 원 왕조 시대에는 민간과 정부를 막론하고 다양한 형태의 금융 통신 활동이 사료에서 자주 발견되었습니다.

셰익스피어의 걸작 『베니스의 상인』에 반영된 사채활동으로 볼 때 우리나라에서는 16세기 중반, 즉 명중후기까지 '금융의식'에 큰 차이와 변화가 없었다. "동서양 사이. 그러나 완리에서 순치에 이르기까지 중국과 현대적 의미의 금융시장은 이 기간 동안 점차 멀어져 갔다.

그렇다면 역사는 언제부터 역설적으로 역전되기 시작했는가? 이것은 의견의 문제입니다. 나의 피상적이고 제한된 역사적 지식으로 판단할 때, 황인위(Huang Renyu)의 "만리 15년"은 한때 모호한 대답을 제시했습니다.

1587년(만리 15년)... 인구가 많은 나라에서 개인의 행동이 단순하고 고칠 수 없는 유교적 원칙에 의해 제한되고, 법의 창의성이 부족하면 사회 발전의 범위가 제한될 수밖에 없습니다.

명나라의 거대한 건물들이 개미벌레로 고통받기 시작했을 때, 1588년(만리 16년) 먼 유럽, 북해 가장자리의 작은 땅에서 인류 역사상 최초로 부유한 상인 계급이 설립되었습니다.네, 그 이름은 "네덜란드"(네덜란드 연합 지방)입니다. 인구 150만 명에 불과한 이 작은 연방국가가 살아남기 위해서는 해상 무역로를 개척해야 하고, 이를 위해서는 막대한 자금 조달이 필요하다. 무역 함대는 이 새로운 국가에 긴급한 제안이 되었습니다.

1602년(만리 30), 명나라 신종제가 즉위한 지 15년이 지났지만 관리들은 여전히 ​​정세를 비판하고 강경한 말로 황제를 탄핵하고 있었다. 동방의 고궁에 있고 파도도 잔잔하더라. . 그런데 올해 유럽의 한 구석인 네덜란드가 환상적인 여정을 시작했습니다. United Dutch East India Company라는 회사가 주식을 발행했습니다. 사람들은 회사의 다가오는 해양 무역에 투자했으며 회사는 이익에 대한 배당금을 약속했습니다. 인류 역사상 최초의 합자회사로, 모든 투자자가 이 회사의 주인이 되며, 보유한 지분에 비례하여 회사의 성장가치를 공유하게 됩니다. 한동안 네덜란드 사회 전체(정부와 각계각층의 주민 포함)가 이 전례 없는 '합자회사' 열풍에 휩싸였습니다.

흥미롭게도 네덜란드 동인도회사는 설립 첫 10년 동안 배당금을 지급하지 않았습니다. 모든 수익은 극동 지역의 지속적인 확장을 위해 사용됩니다. 그렇다면 때때로 회사 "투자자"의 유동성 요구를 충족하는 방법은 무엇입니까? 영리한 네덜란드인은 유동성을 창출하는 메커니즘을 만들었습니다. 동인도 회사의 모든 주주는 언제든지 주식을 현금으로 바꿀 수 있었고 누구나 현금으로 주식을 구입할 수 있었습니다.

1609년(만력 37년), 세계 최초의 증권거래소가 암스테르담에서 탄생했습니다. 거래성 증권(주식)의 등장으로 대규모 공공자금조달이 가능해지고, 자본운용은 점차 자산운용과 분리·독립되어 새로운 부의 엔진이 되고 있다. 대규모 자본 흐름은 은행 산업의 발전을 촉진했습니다. 명나라의 광대한 영토에 산재해 있는 은행, 전당포 같은 원시적인 금융기관만 있었을 때, 네덜란드인들은 암스테르담 은행에 현대적인 의미의 '신용'을 도입했습니다. 국가 장치. 전형적인 예는 스페인이 해상에서 네덜란드 함대와 치열한 전투를 벌였을 때에도 여전히 스페인 왕실과 귀족들의 자금이 암스테르담 은행에 자유롭고 안전하게 출입하고 있다는 것입니다.

신용, 거래 가능한 증권, 주식 유한 책임 회사 - 여기에는 현대 금융 시장의 거의 모든 초석이 포함됩니다. 금융 자본은 상업 무역의 특별한 채널을 신속하게 열었습니다. 시침이 1648년을 가리키고 있을 때 네덜란드 함대는 이미 모든 바다를 항해하며 세계 무역로와 무역을 독점하고 있었습니다.

1648년—올해에 대해 잠시 생각해 보겠습니다. 역사적으로 우리는 올해를 '순치 5년'이라고 부릅니다.

올해는 오삼의가 '분노한 미인이 된'지 4년(1644년)이 되면서 청군이 세관에 들어가는 전반적인 상황이 결정되었고, 도르곤은 자신을 '황제의 아버지이자 섭정'이라고 칭했다. ". 올해에는 세금 징수를 원활하게 하고 민중의 반청 세력을 통제하기 위해 청 정부는 '편집 제도'에 중점을 두고 호적 관리를 강화하여 사회 인구의 이동성이 감소했습니다. 급속히. 올해에는 민간자금이 반청군에 유입되는 것을 방지하기 위해(무기, 말 등 구매), 황실에서는 상인 무역에 대한 제한과 통제를 점점 더 강화했습니다. 아직 초기 단계였던 청나라는 '대대대대건설'이라는 꿈을 품고 있었고, 민생과 성장, 경제에 대한 모든 고려는 '질서' 앞에서는 꼭두각시와 장식으로 전락했다.

같은 해 네덜란드 동인도 회사는 15,000개 이상의 지점을 보유하여 전 세계 무역량의 약 절반을 차지했습니다. 오세아니아에서는 지방 중 하나의 이름을 따서 국가 이름을 뉴질랜드라고 명명했습니다. 더 중요한 것은, 네덜란드인들이 북미 대륙의 허드슨 강 어귀에 '뉴 암스테르담'이라는 도시를 건설했다는 점입니다. 100여년이 지난 후, 이 도시의 대장장이, 소규모 상점 주인, 모피 상인 등 다양한 네덜란드계 사람들이 모두 새로운 미국의 국가 부채를 '인수'하는 대열에 합류하여 세계 최초의 채권을 만들었습니다. 시장. . 도시의 또 다른 이름은 "뉴욕"이었고, 네덜란드 이민자들이 금융 "중개" 사업을 시작한 땅은 "월스트리트"로 알려지게 되었습니다.

완리(Wanli)에서 순치(Shunzhi)에 이르기까지 이 기간 동안 중국과 현대적 의미의 금융시장은 서로 분리되었습니다. '학자, 농민, 산업 및 상업'의 안정적인 사회 구조는 느리지만 자랑스럽게 거대한 제국의 운영을 유지했습니다. 네덜란드인이 개척한 현대 금융 시스템은 진정한 '신세계'를 여는 열쇠가 되었습니다.

역사상 이 포크에 대해 생각할 때마다 나는 "니드햄 퍼즐"과 유사한 질문을 스스로에게 묻지 않을 수 없습니다. 우리는 왜 현대 금융에 작별을 고했습니까?

영국의 유명한 학자 조셉 니드햄(1900-1995)은 중국 과학기술사의 권위자로, 15권으로 구성된 "중국 과학기술사"에서 역사가와 경제학자들이 "조셉 니드햄의 이론"이라고 부르는 것을 제안했습니다. "미스터리" 유명한 질문: "고대 중국은 인류 과학 기술 발전에 많은 중요한 공헌을 했지만 왜 현대 중국에서는 과학 및 산업 혁명이 일어나지 않았습니까?"

이렇게 젊고 취약한 해안 국가(네덜란드)에서 현대 금융의 싹이 나온 이유는 무엇입니까? 금융의 본질적인 특성에 따라, 나는 내 자신의 질문을 이해하고 대답하려고 노력했습니다.

현대 금융과 전통적인 대출의 한 가지 차이점은 유동성을 핵심으로 하는 신용 ​​창출입니다. (금융) 증권의 발행 및 거래를 통해 선형 대출 관계는 네트워크화된(또는 더 복잡한) "금융 관계"로 발전하여 막대한 유동성을 창출하고 신용 재생 및 전달을 촉진합니다. 모든 금융 거래와 혁신은 이 네트워크를 기반으로 합니다. 이 네트워크의 안정적인 생태계는 첫째, 명확한 재산권과 재산권 보호, 둘째, 재산권 보호법의 원활한 이행이라는 두 가지 기본 요소에 의존합니다.

만력 16년에 설립된 네덜란드 연합성은 다양한 역사적 상황으로 인해 이 두 가지 조건을 충족시켰다. 가혹한 지리적 환경(국토의 3분의 2 이상이 해수면보다 낮음)으로 인해 이 땅에 오래 살아온 주민들은 생계를 위해 해상 무역에 눈을 돌릴 수밖에 없었고, 상인의 전통도 뿌리 깊게 박혀 있었다. 건국 초기부터 상인계급이 지배적인 위치를 점유해 왔으며, 재산권 보호에 대한 요구는 언제나 입법과 정치권력의 기본 요구였습니다. 한편, 연방지방공화국의 여러 소도시들 간의 관계는 매우 독립적이고 평등하며, 항상 극도로 느슨한 정치체제 하에 있어왔기 때문에 견제와 균형의 국가입법체제를 이루기가 용이하다. 다른 유럽 국가들과 달리 때때로 귀족의 특권세력이 균형을 깨뜨리는 경우가 있다. 지리, 역사, 인문학 또는 우연한 요인이 네덜란드와 현대 금융 사이의 관계를 형성했습니다.

같은 시기 중국에서는 운명이 달랐고, 중앙집권화와 왕권화 경향이 진행되고 있었다. "천하에 모든 것이 왕의 땅이요 땅의 해변에는 왕의 신하 외에는 아무것도 없느니라" - 재산권이 없으면 재산권 보호를 말할 길이 없다. 권리, 거래, 신용은 사치입니다.당시 경제 발전 수준이 2000년만큼 높았더라도 인구 밀도는 대규모 금융 시장을 지탱할 수 있을 만큼 충분합니다.

청나라 중후기에는 은행도 한동안 번성했지만, 금융 성장을 위한 토양과 유전자가 부족하여 진정한 현대 은행으로 등장하지 못했습니다. 금융기관은 역사의 강물에 휩쓸려 갔고, 바람과 비가 불어 흩어졌습니다.

역사는 한 마디로 요약하기에는 너무 복잡합니다. 역사는 너무 우연적이어서 샘플 포인트가 하나뿐이므로 반복하거나 테스트할 수 없습니다. 그러나 역사를 되돌아보면 피할 수 없는 단서를 찾을 수 있을지도 모른다.