小马白话期权:1年100倍的稳健交易心法

期权是知识变现的优秀工具，本书是期权实战快速进阶的指南，大量真实的案例与精到的经验总结，能帮你在期权的自由之路上快人一步！

本书不讲理论，引用的是作者交易中实际发生的事例和当时实际的价格、走势，从各方面的基础准备入手，结合策略并从期权新手、老手的交易心态，容易犯的错误谈起，贴合交易者的实际。

《小马白话期权——1年100倍的稳健交易心法》是上证50ETF、豆粕、白糖期权实战书籍。全书分为制胜篇、策略篇、心态篇、实战篇、学习篇、趣味篇和展望篇。本书结合作者两年的期权实战经验，生动形象地介绍了如何用期权在精研标的、把握形势、资金管理的前提下获取百倍利润，从实战的角度总结了成功经验，吸取了失败教训，跳出期权理论，用通俗易懂的语言介绍期权实战。

《小马白话期权——1年100倍的稳健交易心法》适合零基础学习期权的大众投资者，以及有一定期权基础知识但又缺乏实战经验、理论知识比较丰富、想全面提高期权交易能力的人员阅读参考。

小马，计算机专业，MBA,有证券从业资格和基金从业资格，且对金融有着浓厚的兴趣，是一个快速进化的期权散户：1年时间利用期权从5万元赚到500多万元。刻苦好学、懂趋势、懂风控、擅长研究标的、抓大势，在期权交易中练就了非凡的耐心，总结了一套科学的期权交易资金管理与合约管理方法。在不同行情、品种中懂得及时用合适的策略去应对，但不是赌徒，有章法、能自律，从不孤注一掷，期权收益逐渐获得稳健增长。

我们为什么选择交易期权？因为它能让我们把资产保值、增值的命运掌握在自己手中。这本书记录了一位“牛散”期权交易者的成长史，“以他人之成长照出自身之短板”亦是一种很好的学习方法。
——“力的期权工作室”博主 余力

期权的光辉时代已经拉开序幕，这是一本通过实践来创建历程的书，有趣易懂，值得每一位踏上期权征途的人细细品味。
——深圳前海盛世喜鹊资产管理有限公司总裁 周俊

期权被称成为“衍生品皇冠上的明珠”，但是在期权市场中，能够做到长期多次获利的人寥寥无几。我接触过很多交易者，但只有小马脱颖而出，成为50ETF期权的赢家。期权风险和收益是非对称的，这是买方策略真正的魅力所在。但是能真正谈及买方策略的书籍几乎没有，本书涉及大量的买方实战案例，有望成为买方策略的宝典！
——期权交易者学会首席策略师 刘俊

从买方到卖方，从“牛散”到专业期权操盘手，小马是我见过愿意分享交易心得的投资人，国内缺乏期权实战的专业书籍，本书可视为国内期权交易的宝典!
——上海仟和亿教育培训有限公司副总裁 林昌兴

小马真实坦诚，每个分享都是其实战经验的积累。透过研读他对期权交易的总结，你将避免很多新手常犯的错误，并发现稳健盈利的窍门，因此诚意力荐本书给每位立志在期权交易中成功的人！
——资深美股期权专家 期权交易者学会香港分会会长 Dave Chen

期权既可以为机构投资者提供风险管理手段，也可以为专业投资人提供专业交易工具。认识期权，可以让投资更加轻松简单。小马将自己在期权市场中的亲身经验写出来，供大家学习参考，因此本书值得一看。
——中信证券经发管委衍生品经纪业务负责人 严高剑

一、制胜篇 1
1 探本溯源判断大势――精研标的 2
2 五菱之光大放异彩――成分分析 4
3 新时代有了新常态――顺应形势 15
4 大道至简制胜秘籍――趋势跟踪 17
5 无惧颠簸绝不下车――赚大波段 19
6 快速回调也赚大钱――择机做空 23
7 把握期权跳动脉搏――看波动率 28
8 卖方朋友买方敌人――时间价值 31
9 拥有跋涉前行拐杖――技术分析 33
10 康庄大道靠自己走――交易系统 37
11 洞悉细节把握先机――盘面观察 39
12 期权凭啥快速赚钱――论非线性 44
二、策略篇 48
13 尽锐出战精准施策――期权策略 49
14 一样终点风景不同――合约选择 52
15 腾挪方得最优收益――移仓管理 59
16 细水长流方为正道――资金管理 65
17 小小试水配远近月――感知温度 67
18 完整地吃完一条鱼――善后处理 69
19 唇齿之邦表里相依――股权互养 71
20 不要完全股票思维――恐高抄底 73
21 不要被浪拍在沙滩――风险控制 75
22 不能止损难以移仓――流动性差 77
23 以高赔率赢得胜率――期权定投 79
24 长线看好分批买入――远月合约 82
25 不忘设立期权初心――现货保险 84
26 账户起伏如何处理――应对亏损 88
27 风云突变持仓不利――反向开仓 90
28 高胜率及高容错性――卖方策略 94
三、心态篇 98
29 买权不必时时在场――静待良机 99
30 错是常态勿言放弃――贵在坚持 105
31 利润奔跑壮士断腕――止盈止损 107
32 放平心态锻炼心脏――认知心魔 109
33 往事随风淡然处之――忘掉成本 112
34 下单前后稍等片刻――让子弹飞 115
35 拒绝刻板择善从之――更改策略 124
36 不会游泳先别呛水――小白误区 127
四、实战篇 128
37 初识期权神奇魅力――非线杠杆 129
38 跟随趋势及时反手――做空赚钱 132
39 卖方也是极好生意――做空波动 134
40 抓住行情主升到底――大势为重 137
41 窄幅下行沽购都亏――时间损耗 143
42 再次腾飞获利颇丰――移仓重要 145
43 宽幅波动上下折磨――短线天堂 148
44 满仓收获16连阳――跟住趋势 149
45 调皮孩子脾气不定――再识波指 160
46 贸易战黑天鹅起飞――月末暴利 169
47 短线抄底分批止盈――日内翻番 181
48 标的涨停期权百倍――豆粕期权 190
49 区间震荡更好容错――卖方小赚 202
50 贸易免战标的高开――但别冲动 214
51 降波过程一路躺赚――卖方都对 220
五、学习篇 233
52 云游四海广结善缘――开阔眼界 234
53 脑中有货心中不慌――加强学习 235
54 知其然知其所以然――人为我用 236
55 期权常胜必备特质――建护城河 237
六、趣味篇 241
56 刀锋跳舞勇者游戏――末日之争 242
57 梦想总归是要有的――期权彩票 244
58 深度虚值颗粒归仓――捡个烟头 248
59 事件驱动预期大波――买跨战法 250
60 用期权来抄底摸顶――代替股票 260
61 结构产品保本收益――买权博大 261
七、展望篇 264
62 春江水暖鸭儿先试――尽早开户 265
63 人性弱点切肤之痛――教训总结 267
64 不拘一格财富积累――各取所需 268
65 东边不亮西边会亮――品种切换 272
66 身经百战迎来暖春――前途光明 276

序
期权交易者的快速进化
小马让我为新书写序，我欣然接受，因为我见证了《小马白话期权——1年100倍的稳健交易心法》这本佳作的诞生，在这个过程中也一直被小马的精神感动着……
自2015年2月9日国内第一个场内期权诞生以来，越来越多的国内投资者发现期权好！期权在工具层面的优势是巨大的，再配合国内场内期权品种逐渐丰富和人们对期权逐渐熟悉，学习期权在国内俨然成了一种时尚。
从我做期权投资者教育的经验来看，一个期权小白从懵懂初学到思路通透，需要经过大量的思考与实践，孤独求索的过程是比较痛苦的，往往花费大量的时间也不一定能走到豁然开朗的高台。
为什么有点难？这是因为除了对标的物的方向分析需要大量的研究之外，期权工具“非线性、多维度”的特征使得线性的大部分股票、期货投资者难以快速适应，而“非线性、多维度”这六个字恰恰是期权的本质。从线性思维到非线性思维的升级，从单维度到多维度的跃迁，不是一件容易的事情。
不过再难的事情都抵不过“干中学”这三个字。学问都是干出来的！只有在实际的期权交易中惊喜过、亏损过、迷惑过才能体会到期权的魅力与相对复杂性。只有经历过期权盘面的浮沉才能引发密集的思考与经验总结，对大多数人而言，上述经历恐怕只有在期权市场上“交学费”才能习得。
幸好有了本书！这是一本难得的好书，书中以白话平实的语言，以大量的实盘案例再现期权盘面场景，有血有肉、贴合实际。本书不仅有作者获取百倍收益的经验心得，也有失误和亏损的深刻反思，而且这些心得与反思都结合了小马在交易中的实际行情和当时的价格走势，这就有了现实的参考意义，可以帮助读者在遇到类似场景时做出决策。
最后，谈一谈我对期权学习的理解。投资者无疑可以从本书中学到精研标的的方法、常用的期权交易模式、期权资金管理的技巧等。另外，读书如读人，读书的过程就是与作者对话的过程，本书“白话”的风格更易让人感觉是在和小马“对话”。我一直说小马是快速进化的最牛期权散户，除了书中呈现的宝贵经验与技巧之外，还要向小马学两样东西，他在两年时间里快速进化靠的是什么？我觉得靠两点：①勤奋而自律；②有一套“进化方法论”。小马非常善于以史为鉴和以人为鉴，善于和专业的人在一起。
目前期权方面的书已逐渐丰富，但像本书一样实在而接地气的书屈指可数。建议大家经常翻阅、品读这本良心之作，和小马多互动，一边读书一边读人，也做一个快速进化的期权交易者。两年之后，你一定会感谢现在这一刻！
王勇
期权交易者学会理事长
期权红宝书系列 主编
《期权交易——核心策略与技巧解析》作者
前言
自从2015年听到期权这个词，在2016年8月开户进行期权交易后，就被其神奇的特点所吸引，从此就走上了一条“不归路”，潮起与潮落，欢乐与焦灼，群欢与孤独，期权成了我生活中重要的一部分。
我曾经在单月大赚数百万元中迷失了自己，以为得到了上天的眷顾，学到了期权的精髓，信心暴涨，也曾经亏损上百万元，连续4个月亏损，但仍在迷茫中坚持，最后迎来了收获的喜悦。
本书内容全部来自我的期权实战，通过近两年的实战，我感受到了期权的几个特点。
首先是非线性。期权赚钱的时候会加速，股票的杠杆是1∶1，期货的杠杆大概是1∶10，然而期权的杠杆从1∶100～1∶3都有，而且随着持有的期权合约与方向一致带来的上涨，它的Delta值、Gamma值和Vega值变化带来的额外利润是股票和期货都无法比拟的，赚钱的时候会越来越快，亏钱的时候会越来越慢，会有喘息和调整的机会。而且，买方永不爆仓，只要不到期，就存在翻身的机会。通过期权经常可以实现月内获利2～10倍，足以弥补之前亏损的金额。
其次是多维度。众所周知，股票只有在上涨时才能赚钱，期货在上涨、下跌时能赚钱，但是期权在上涨、下跌、横盘时都可以赚钱，判断对了标的的方向、波动率的走势、时间的流逝，任何时候都是行情，不用靠天吃饭，并且可以用小资金博大收益、大资金赚稳收益，风险厌恶者可以做套利交易、现货持有者可以做保险，大家都可以在这个市场上赚钱，皆大欢喜。
再次是策略的多样性。根据标的走势、期权价格、波动率的变化，不同的投资者可以组合出花样繁多的期权策略，有的在策略实施时就能知道最大亏损或最大收益，但股票等其他投资品种很难做到这一点。各种简单或复杂的策略都是投资者对标的、期权和波动率的理解，也能反映投资能力的高低和风险偏好。
最后是可以实现稳定现金流。运用策略可以完成大资金稳定的投资收益，这部分的投资收益也不会太低，现在很多机构已经在实施了，年化收益率是5%～30%，而确定性比股票和期货强得多，是实现资产增长的利器。
在期权投资的经历中，我付出了很多超出常人的精力，从而能把握住多次大机会，但也由于认知不足和不能知行合一遭受过较大的亏损。我不断反思，投资期权要有耐心和恒心，今后尽量达成知行合一。
总的来说，正如期权大佬周俊所说：“期权不会让富人破产，却可以让穷人看到希望。”期权是获得暴利的工具，是对冲风险的优质手段，也是资产增值的利器。
参与本书编写的还有王勇老师，在此一并表示感谢。
最后送读者两句话，请在阅读本书和实际操作时认真体会：
财不入急门。
知不可为时则不为。
小马
2018年8月于北京