推开宏观之窗（第3版）

《推开宏观之窗（第3版）：一本人人都能看得懂用得上的宏观经济启蒙读物》是《金融海啸与我何干》、《看不懂的中国经济》作者韩秀云的又一部经济知识普及作品，荣获第十四届中国图书奖。身处现代社会，如果你不懂宏观经济知识，看不懂汇率、利率、税率的变化，不知道GDP、消费物价指数与通货膨胀率，就无法投资理财，无法选择职业，无法经营好企业，甚至无法调控好一个城市乃至国家的经济发展。作者认为，每个人、企业和国家都必须掌握一定的宏观经济知识，了解一些经济规律，学会一些经济指标，进而可以自主判断出股市、商品市场、汇市、房地?市场的变化，顺应经济的大势，减少风险，保护环境，让生活更美好。
《推开宏观之窗（第3版）：一本人人都能看得懂用得上的宏观经济启蒙读物》共23章，结合中国的国情、经济的发展、政府的政策和人民的生活，将宏观经济学的知识生动浅显地展示给读者。作者旨在通过这《推开宏观之窗（第3版）：一本人人都能看得懂用得上的宏观经济启蒙读物》，为读者打开通向宏观经济知识的一扇窗户，学习一些必备的宏观经济知识。

第十六章金融市场为我们提供了什么
什么是金融市场？它起什么作用？在前几章我们谈到过货币、信用、银行，由货币产生了信用，在信用的基础上出现了银行，银行又在更大的基础上创造了信用，由此形成了资金的融通，即金融。为这些金融活动提供的场所，就叫金融市场。
怎样理解这些抽象的概念呢？还是让我们举几个形象的例子吧。前面已经谈了这么多经济学理论知识了，你是否相信我也具备一个企业家的才能？你是否愿意给我投资？我想办一个公司，把我的宏观经济讲座制作成光盘，向社会传播宏观经济知识，让更多的人来了解宏观经济，知道该怎样规避投资风险、金融风险，怎样找到投资机会，怎样理财，怎样去炒股、买楼等。是否有人愿意给我投资？我的公司规模不大，所需要的资金也不多，有50万元就够了。我答应一年内还你本金，并付给你15%的利息，比存银行合算多了。你肯借钱给我吗？事实上，在我讲过课的那些总裁班上，很多企业家表示愿意投资。问他们为什么，他们说是基于对我的信任，对我人格、对我讲课能力的信任，同时看好这个项目的市场前景。当然也有人不愿意借钱给我，因为感到不放心，没把握，他们更愿意把钱存在银行里。
那么，最后我是否去找过这些承诺给我投资的学员们筹资呢？告诉你，没有。我如果真的想办一个企业，我也不会找大家借钱。为什么?？因为我只需要50万元资金，找大家借钱的成本太高，还把我自己的信誉押进去了。我的工作是教书育人，不是做买卖。如果我真去办企业，应该使我的筹资成本最低才合适。所以，我决定不找大家借钱。那我找谁借钱更合算呢？想来想去，我决定去找银行借钱。于是我就来到银行，准备多借一点，先借500万元吧。银行经理听了我的介绍，看了我的项目评估报告，对我的信誉和实力了解之后，愿意借钱给我经营，当然要履行正规的贷款原则和法律程序。银行相信我，是看好我的项目。这时候，我从银行借钱，我的融资成本是不是相对低呢？我不必付给银行更高的利息，只要贷款到期，能够还本付息就行。你看，从银行借钱我获得资本的成本是不是少一些？这就是现代社会银行业如此发达的原因，因为它使融资者获得资本的成本降低了。
银行之所以愿意贷款给我，是因为它相信我的信誉，它相信我到时一定能够还本付息给它。就这样，我得到了500万元银行贷款的承诺，利率也很便宜。但是，我想了想，最终还是没要这笔贷款。为什么呢？因为我在想，找银行贷款还不是最经济的，对我来说也不是负担最轻的。不管我的企业经营得如何，是盈是亏，银行都坐地收银，风险全由我一个人承担，我的负担太重，这包括?的心理负担、利息负担，而且我要兑现所有承诺。
所以，我要继续寻找更合适的借钱途径。于是，我找到了股市，这不是一条更经济更合适的融资途径吗？我经营一个企业，达到了一定的规模，我们做好了一个特别详细的公司上市申请报告，说明公司的市场前景、经营状况、利润状况、融资用途等，并找到相关券商的支持和协助，再到证监会去申请，争取到上市公司的资格，然后到股市上去融资。我发行的股票面值是每股1元钱，计划发行5000万股。通过股市去融资，一旦发行成功，就可以融到数以千万计的资金。
所以，我们可以有三种融资方式：
第一，靠友情，靠原始的信任。大家虽然热情支持我，但我的融资成本相对也高，还有信息不对称，以及高额时间成本、机会成本等问题。
第二，找银行融资。虽然我没直接找你借钱，其实你已经间接把钱借给我了，只是你不知道而已，因为你把钱存在银行了。这里我要说的是，你不该借给我钱，因为你监督债务人的成本太高了。如果你有100万元，都借给自己的100个熟人，你就得监督这100个人，你忙得过来吗？你的监督成本不是太高了吗？你把钱存入银行，银行作为中介帮你往外贷款，我可能不还钱给你，但是银行保证会把钱还你。所以你的效率、你的收益、你的资金安全，都由银行来帮你完成了。
银行创造了资金的流动性，它可以贷出很多笔资金，只要滚动着向前走，即使有少数贷款收不回来，但多数贷款都可以还上。只要有资金不断流入，银行就能向前发展。当一些企业效益不好、出现问题的时候，银行会冻结并会收回它们的贷款。这样，银行实际创造了一种流动性，可以把资金从夕阳产业转向朝阳产业，通过银行这只手，使资金流向有利润、有前途的行业，从而使得经济在良性循环的轨道上发展。
第三，到股市融资。这样我的资金成本才最低，除了上市费用和以后给股东的分红外，关键是我不必归还本金。所以，如果我找银行借钱，叫做间接融资；如果我到证券市场去发行股票，叫做直接融资。这是两种不同的融资形式，一种融资形式有银行作为中介，是间接融资，如果我的经营出现问题，储户的钱银行一定会替我还上；但是到了股市就是直接融资，一个企业经营出了问题，投资者要风险共担的。你是自愿来买我的股票的，我们共担风险，一荣俱荣，一损俱损。你看，你不愿意借钱给我，你把钱存入银行，银行却替你把钱借给我；如果你既不借钱给我，也不去银行存钱，结果你买了股票，也许你不知道，你买的可能正是我发行的股票。前者是间接融资，后者是直接融资，这是两条不同的融资渠道，结果也是不同的。
所以，如果我有能力的话，我应该如何去筹资，才能做到成本最低、负担最小呢？应该去银行，去债券市场，去股市选择最优路径。这不仅是我要思考的问题，而且是每个读者都需要思考的问题。
上面讲的筹资故事当然是虚构的，然而它又是现实的一个抽象。这样的事情每天都在发生，只是故事的主人公不同而已。重要的是我们认识到，金融机构之所以发展得如此之快，第一是它使获得资金的成本最小，第二是它监督债务人的成本最小，第三是它分摊风险。比如一个银行贷款100笔，如果有90笔可以收回来，有10笔收不回来，这个银行不仅能照样运转，甚至还能赚钱。但是，如果你自己借出去一笔钱收不回来，那你就百分之百地损失了。因为你没长火眼金睛，很难分辨出谁不能还钱，这不是你的专长。但是，当你进入股市的时候，你就要注意了，这是一个直接的融资形式，赚和赔都是你个人的事，你要对自己负责。所以在这种情况下，基金等专业机构才应运而生，它们可以帮你挑股票，帮你理财。
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